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    海能投顧:機構密集關注,寧德時代有什么來頭?

    作者:人生陌路 2020/9/1 20:52:09 404 評論(0) 編 輯
     最近一個月有16家券商機構(包括天風證券,萬聯證券,國元證券,國海證券,中銀證券等)對寧德時代給出了“買入”評級,最近六個月內則有61家券商機構對其給出了“買入”評級?梢哉f是券商機構團寵,那寧德時代有什么來頭?

      券商機構給出的核心邏輯有:“2020年第二季度業績超預期”,“半年報業績超預期,動力電池優勢凸顯”,“看好海外業務成長性”。

      寧德時代的成長性如何?公司旗下有三大主要業務收入:動力電池系統+儲能系統+鋰電池材料。從下方公司的盈利數據可以看出,寧德時代2017-2019年凈資產收益率一直保持在10%以上。2019年歸屬母公司的凈利潤同比增長34.64%。2020第一季度受疫情影響凈利潤同比是下降29.12%,但是由于二季度業績不俗,到了中報的時候歸母公司的凈利潤同比僅下降7.86%。

      相比行業數據來看,寧德時代的中報也是超預期的。根據中汽研合格證數據統計,2020年上半年,國內新能源汽車產銷分別完成35萬輛和33.6萬輛,同比分別下降42%和44%;上半年動力電池裝機總量為17.5GWh,同比下降42%;而寧德時代上半年公司動力電池系統銷售收入為1,347,752.29萬元,同比下降20.21%,優于行業整體情況。

      買股票買的就是預期,市場對寧德時代的關注更多的是基于新能源車替代燃油車的趨勢必然性。

      2020年上半年我國新能源汽車銷量39.3萬輛,占全部汽車銷量的比例僅為3.8%。而根據工信部2019年12月發布的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》,到2025年我國新能源汽車規劃銷量占比將達25%左右。這個空間是翻倍的。

      另外從海外市場來看,隨著碳排放的趨嚴和用戶端補貼力度的不斷加大。挪威、德國、瑞典、英國、法國等國也將于2030至2040年之間陸續禁售燃油車,未來新能源汽車和動力電池市場發展潛力巨大。而目前全球前三大動力電池企業是LG化學、寧德時代、松下電器。

      由于歐洲電動車市場銷量高速增長,公司今年上半年海外業務收入22.4億元,同比增長189%,國內業務收入為165.9億元,同比下滑15%。海外毛利率為29.2%,國內毛利率為26.9%。雖然海外收入體量不比國內,但是這個趨勢很好。

      從貴州茅臺股價上1800可以看出,市場不缺資金,缺的是高成長性標的。我覺得有一句話能夠很好的概況“金杯銀杯不如老百姓的口碑”。如果在某一個領域,市場需求旺盛,那么股價走高就是必然。

      最近一年時間里,寧德時代已先后拿下寶馬、特斯拉、本田的訂單。而如果這些品牌的車受市場青睞,那么作為供應商,受益是必然的。

      本文來源上海海能證券投資顧問有限公司,由李小婷(執業編號:A0370618030002)編輯,內容僅代表個人觀點,不作為買賣依據,據此操作風險自負。投資有風險,入市需謹慎。

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